Жовтень 2025 став ще одним місяцем активних змін для сфери децентралізованих фінансів (DeFi). Після літнього періоду, коли волатильність і нестабільний інтерес стримували зростання, у жовтні ми бачимо новий поштовх — як через запуск нових продуктів, так і через інституційні ініціативи. Загальний обсяг TVL (Total Value Locked) у деяких звітах сягнув рекордних відміток, що свідчить про відновлення довіри капіталу у DeFi-протоколах. Ключові тренди місяця:
- новинки DeFi-продуктів (особливо stablecoin / aggregator-рішення),
- зростання уваги до безпеки (після інцидентів),
- тісніша співпраця між традиційними фінансами (інституційні гравці) та DeFi-платформами.
Детальніше про потенціал галузі читай у матеріалі, чому DeFi залишається майбутнім фінансів.
Aave & кредитні протоколи. У жовтні Aave продовжує активно розвивати свій продукт. Наприклад, реліз Aave V4 додає нові інструменти управління ліквідністю, buy-back-програми та розширення підтримки RWA (реальних активів). Також з’явилася співпраця між Aave та Maple — ідея полягає у введенні yield-bearing stablecoin-продуктів на базі Maple для Aave, що може привабити інституційний капітал.
MakerDAO, Lido та інші. Для MakerDAO ключовими темами лишаються підтримка стабільності DAI, розвиток governance-моделі та підготовка до подальших стратегічних змін (наприклад, Endgame Plan). Lido продовжує боротися за лідерство серед liquid staking providers, хоча конкретні жовтневі апдейти (зміни reward-моделей або комісій) потребують перевірки (на момент написання цієї статті — слід зібрати останні оновлення з офіційних джерел).
Інституційний фокус. Ще одна зміна — це те, що інституційні гравці все частіше звертають увагу на DeFi-протоколи. Наприклад, партнерство Aave ↔ Maple називається орієнтованим на інституційне кредитування з вищими вимогами vetting.
Жовтень приніс кілька подій, які можна розглядати як «сигнали» інновацій або ризиків:
- Запуск zero-fee stablecoin swap рішення PENNY від B2C2. Це не типовий DeFi-DEX, але рішення орієнтоване на інституційні обміни між стейблкоїнами (USDT / USDC / PYUSD тощо), з on-chain settlement.
- Проте не всі новинки пройшли безболісно — наприкінці жовтня стався великий інцидент: DEX Bunni зазнав хаків приблизно на $8.4 млн, через вразливість у Liquidity Distribution Function (LDF). У відповідь протокол зупинив операції.
- Це ще раз нагадує, що нові або експериментальні DeFi-моделі можуть мати підвищений ризик, особливо якщо механіка їх рекламується як інноваційна.
Також у аналітичних оглядах помічається, що нові проєкти або продукти (fintech / DeFi стартапи) активно шукають спосіб токенізації реальних активів (RWA) або створення нових yield-продуктів, але справа у тому, наскільки успіх цих запусків буде стійкий.
Layer-2 і екосистеми DeFi на нових рівнях. DeFi дедалі більше мігрує або інтегрується з Layer-2 рішеннями. Це відбувається за кількома напрямками:
- Зниження витрат за транзакції та підвищення швидкості, що робить DeFi більш доступним для користувачів малого обсягу.
- Розвиток протоколів, які спеціально націлені на L2. Наприклад, DeFi-агрегатори або DEX-тури, побудовані у межах Arbitrum / Optimism / Base або інших L2.
- Активність користувачів на Layer-2 зростає, зокрема через запуск нових фіч, стимулів, партнерств (проте на момент написання необхідно перевірити конкретні протоколи, що отримали апдейт у жовтні).
Цей тренд важливий, тому що перенос частини DeFi-активності з Ethereum mainnet на L2 знижує бар’єри для входу та може пришвидшити адаптацію.
Інновації: токенізація, AI, RWA. У жовтні ми спостерігаємо такі інноваційні напрямки:
- RWA / реальні активи — зростає інтерес до токенізованих фінансових активів, як-от облігації, інституційні заощадження або інші доходні продукти. DeFi прагне інтегрувати більше таких джерел доходів, щоб знизити залежність від простої “yield farming / стейкінгу” моделі.
- AI / децентралізоване навчання / безпека — хай підґрунтя таких інновацій ще знаходяться здебільшого на стадії дослідження, але вже видно приклади наукових підходів до побудови моделей “on-chain inference / аналізу атак” (наприклад проєкти на базі машинного навчання).
- Також метрики Beyond TVL (наприклад, активність користувачів, retention, fees, обсяги transakцій) перестають бути другорядними — аналізаторське середовище все частіше звертає увагу на те, які проекти мають не тільки кровний капітал, а й сталу активність / довіру.
Жовтень показав: навіть в умовах росту та інновацій, безпека лишається центром уваги.
- Інцидент із Bunni (описаний вище) — приклад того, як нова функціональність (LDF) може бути потенційною точкою атаки.
- Також варто звернути увагу на випадки, коли oracle-проблеми або price feed можуть спричинити каскадні негативні події. Наприклад, в ретроспективах оглядачів аналізується ризик централізованих апдейтів ораклів у DeFi.
- У звіті Block Scholes Research згадується, що після ранньомісячної турбулентності on-chain метрики заспокоїлись, але увагу до fees / активності лишається підвищеною.
Усі ці випадки підкреслюють, що аудит, тестування, bug-bounty програми та прозорість механік — обов’язковий елемент для зростання довіри.
Декілька цифр, які допомагають відобразити стан DeFi у жовтні:
- За оцінками одного з джерел, загальний TVL у DeFi досяг рекордного рівня у $237 млрд.
- Інші джерела фіксують TVL на приблизно $150-$160 млрд в залежності від обраного агрегатора / дати звіту.
- Наприклад, CoinW-Research у середині жовтня вказує на TVL ≈ $152.2 млрд, з невеликим зниженням за тиждень (−3.3 %).
- За ланцюжками з найбільшим відсотком TVL — Ethereum залишається домінуючим (~60 %+), поряд з Solana та BNB-chain.
Щодо активності користувачів / транзакцій — дані дещо розрізняються між джерелами, але вказують на те, що нові адреси, volume fees або daily active users часто зростають (або підтримуються на стабільному рівні), особливо на Layer-2 чи у emergent мережах.
На основі тенденцій жовтня, можна робити такі прогнози / очікування:
- Продовження розвиток Aave, зокрема навколо V4, RWA-ініціатив та інституційної інтеграції.
- Зростання важливості Layer-2 орієнтованих продуктів DeFi — як DEX-агрегатори, yield-стратегії, liquidity incentives.
- Можливі нові інциденти або випробування за безпекою — адже чим більше експериментальних функцій, тим більше потенційних ризиків.
- Регуляторний тиск / норми (у США, ЄС) можуть впливати на stablecoin / DeFi-інфраструктуру; важливо стежити за політичними змінами (наприклад, пропозиції “safe harbor” тощо).
- Також увага до метрик beyond TVL — retention, yield-sustainability, governance-активність — може визначити, які протоколи витримають конкуренцію.
Жовтень 2025 виявився місяцем, коли DeFi-екосистема переживає одночасно зростання активності, технологічних експериментів і нагадувань про необхідність безпеки. Ключові висновки:
- DeFi повертається у центр уваги інвесторів (і роздрібних, і інституційних) завдяки новим продуктам, оновленням лідерів (наприклад, Aave) і запуску сміливих рішень.
- Але разом із зростанням нових можливостей прийшли інциденти, які підкреслюють: інновації треба супроводжувати ретельним аудитом.
- У найближчі місяці (листопад і далі) важливо стежити не тільки за загальним обсягом капіталу (TVL), а й за стійкістю протоколів, активністю користувачів, залученням нових блокчейнів (L2), а також за регуляторним середовищем.
Де-фі лишається простором для росту — як технічного, так і концептуального.